ถอยเพื่อบุกใหม่อีกครั้ง ! แม้ว่าล่าสุด SET จะยังคงปิดเหนือ EMA 5 วันได้ แต่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ SET ยังคงสัญญาณการพักตัวในราย 10 วันอยู่ ดังนั้น “นายหมูบิน” ยังคงมองว่า SET จำเป็นต้องมีปัจจัยอื่นเข้ามาสนับสนุนต่อเนื่อง เพื่อดันให้ SET ดีดกลับจริงจังได้
โดยสรุปคือในเชิง Tactical ช่วงนี้ยังไม่มีอะไรซับซ้อนนะครับ โดยมองง่ายๆอย่างมีวินัยได้ว่าการจะกลับเข้ามาซื้อเล่นสั้นอย่างจริงจังในลักษณะ "Trend Following" เพื่อคาดหวังการทำกำไรจาก SET ระดับ 50 จุดขึ้นไปนั้น คงต้องรอเงื่อนไขเบื้องต้นอย่างน้อย 2 เงื่อนไขก่อน ได้แก่ SET จำเป็นต้องกลับมาปิดเหนือ 1,580 จุดก่อน และสร้างฐานเหนือบริเวณดังกล่าวให้ได้ เพื่อรอเงื่อนไขที่ 2 คือ Indicators ระยะสั้น 2 ใน 3 กลับมามีสัญญาณ "Bullish" อีกครั้ง ซึ่งตอนนี้ทั้ง 2 เงื่อนไขยังไม่เกิดขึ้น โดยเฉพาะในปัจจุบันที่ Indicator ระยะสั้นทั้ง 3 ตัว (Directional Indicator, RSI และ Modified Stochastic) ยังคงมีสัญญาณ Bearish ขณะที่เงื่อนไขแรกมีโอกาสเกิดได้ง่ายกว่า แต่อาจไม่แรงพอก็ได้ เพราะดูจากแรงเหวี่ยงของ SET เวลานี้ที่ถูกขับเคลื่อนด้วยหุ้น Big Cap เป็นหลัก ก็ไม่แน่เหมือนกันว่ากรณีที่ SET สามารถกลับมาปิดเหนือ 1,580 จุดได้จริง (สมมติว่าเป็นสัปดาห์หน้า) จะสามารถสร้างฐานเหนือบริเวณดังกล่าวไว้ได้ จนกระทั่ง Trend Signal ตามมามีสัญญาณ "Bullish" ได้อีกครั้งหรือไม่
ดังนั้นแม้ว่า “นายหมูบิน” จะยังคงมองว่าการที่ Barometer ของ SET กลับมาอยู่ในโซนปกติแล้ว สะท้อนว่าถ้ามีปัจจัยหนุนใหม่เริ่มเข้ามาสนับสนุนต่อเนื่อง SET ก็พร้อมดีดกลับต่อเนื่องเช่นกัน แต่จะลงก่อน หรือขึ้นต่อเลยก็ขึ้นอยู่ว่าจะมีปัจจัยหนุนใหม่หรือไม่ ซึ่งในเบื้องต้นผมยังไม่เห็นนะครับ ดังนั้นการจะคาดหวังการปรับตัวขึ้นจริงจังของ SET หรือสัญญาณการเก็งกำไรอีกครั้ง คงต้องรอ 2 เงื่อนไขข้างต้นต่อไปก่อนนะครับ
ยังลุ้นการลงเพื่อขึ้นใหม่อีกครั้ง ! : แน่นอนว่าถ้าดูภาพในระยะสั้นทิศทางของตลาดหุ้นโลกดูจะยังคงรักษาเนื้อรักษาตัวให้อยู่ใน Momentum ขาขึ้นได้อยู่สะท้อนออกมาจากการที่ในทางเทคนิคดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ, ยุโรป และญี่ปุ่นยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกเส้นได้ ขณะที่ในส่วนของตลาดหุ้นสหรัฐในฐานะตัวแทนของตลาดหุ้นโลก แม้ว่าล่าสุดผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (9-15 ก.พ.2560) จะพบว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้น หรือ Bullish ลดลง 2.7% สู่ระดับ 33.1% แต่ยังคงสูงกว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐเป็นขาลงแล้ว หรือ Bearish ที่เพิ่มขึ้น 4.7% สู่ระดับ 32.4% แต่การที่ดัชนี VIX Index (ล่าสุดอยู่ที่ 11.5) และ HSI VIX Index (ล่าสุดอยู่ที่ 13.7) ยังคงแกว่งตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย EMA 75 วันที่ 12.5 และ 15.4 สะท้อนให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นของตลาดหุ้นโลก และภูมิภาคจะยังคงอยู่ต่อไป
ทั้งนี้แม้ว่าล่าสุด SET จะยังคง Underperform ทั้งตลาดหุ้นโลกที่มีสหรัฐเป็น Proxy และตลาดหุ้น ASEAN เป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกันแล้ว แต่ข้อดีคือหุ้นใหญ่ใน SET50 ยังคง Outperform เมื่อเทียบกับ SET สะท้อนว่าตลาดยังคงไม่เข้าสู่ปลายขาลง ทำให้ “นายหมูบิน” มองว่า SET กำลังรอปัจจัยหนุนใหม่เข้ามาเพื่อดันให้ SET ไปต่อเหนือ 1,610 จุดอีกครั้ง ทำให้ “นายหมูบิน” มองว่าแม้ว่าช่วงสั้น SET จะมีโอกาสถอยตัวลง แต่จะเป็นการถอยตัวลงเพื่อขึ้นต่อ โดยมีปัจจัยหนุนในเชิง Seasonality ทั้งในด้านของ Fund Flows ที่สถิติในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (2550-2559) ที่สะท้อนชัดเจนว่าในช่วงเดือน ก.พ.-เม.ย. เป็นช่วงที่นักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยมากที่สุด เฉลี่ย 6.0, 14.1 และ 3.3 พันล้านบาท ด้วยระดับ Net Buying Percentage ที่ 60%, 90% และ 60% ในเดือน ก.พ., มี.ค. และ เม.ย. ตามลำดับ
และในด้านของ Performance ที่เมื่อพิจารณาจากสถิติในช่วงเวลาเดียวกันของ SET จะพบว่าโดยเฉลี่ยในช่วงเดือน ก.พ.-เม.ย. ก็ถือเป็นช่วงที่ SET ทำผลงานได้ดีที่สุดในแต่ละปีเช่นกัน โดยมีอัตราการปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 3.45%, 2.01% และ 2.99% ในแต่ละเดือนตามลำดับ โดยเฉพาะในเดือน ก.พ และ เม.ย. มีระดับ Winner Percentage สูงถึง 90% และ 80% ตามลำดับ
ขณะที่ในเชิงของ Momentum พบว่าระดับของ Open Interest บน SET50 Futures ซึ่ง “นายหมูบิน” ค่อนข้างให้น้ำหนักกับทฤษฎีการวิเคราะห์ตัวแปรดังกล่าวค่อนข้างมาก ล่าสุดยังคงสนับสนุนแนวโน้มเดิม หรือ Existing Trend ที่เป็นขาขึ้นของ SET50
ในส่วนของกลยุทธ์ สำหรับการลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) : กรณีที่ SET ยังคงปิดเหนือ 1,580 (+/-5) จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น PTT, PTTGC, TOP, KBANK, SCB, STEC, CK, SCC, LH, SIRI, INTUCH และ ADVANC ขณะที่กรณีตรงข้ามที่ SET กลับมาปิดต่ำกว่า 1,580 (+/-5) จุดอีกครั้ง เพื่อลดความเสี่ยง ควรกลับมา “ถือเงินสด” หรือ “Wait and See” ไปก่อน สำหรับการลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) ในลักษณะ Long-Only แนะนำ “คงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นไว้ที่ระดับ 50% ของพอร์ต”
ทั้งหมดนี้เป็นเพียงแค่ความเห็นส่วนตัวของผมนะครับ โปรดใช้วิจารณญาณ และศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนด้วยครับ สำหรับการพูดคุยกันระหว่างสัปดาห์นอกจากทาง Facebook ที่ www.facebook.com/moobin.stockmania และ e-mail ที่ moobin.stockmania@gmail.com แล้ว แฟนๆ ยังสามารถติดตามมุมมองเกี่ยวกับการลงทุนจาก “นายหมูบิน” ได้ทาง FM 101 ทุกวันอาทิตย์ในรายการ ”เซียนเศรษฐกิจ” เวลา 10.00-12.00 น.เช่นเดิมครับ
ภาพประกอบ : การวิเคราะห์ตลาดหุ้นไทยในทางเทคนิครายวัน (Daily)
Source: Wealth Hunters Club