กลับมาเริ่มใหม่ ! หลังจากที่ในสัปดาห์ความพยายามในการขึ้นไปทดสอบบริเวณจุดหมุน หรือ Turning Point บริเวณ 1,575 จุดล้มเหลวลง สะท้อนให้เห็นนัยสำคัญของแนวต้านดังกล่าวชัดเจน เพราะถ้า SET ทะลุขึ้นไปได้นั้นหมายความถึงสัญญาณการเพิ่มพอร์ตหุ้นอีก 25% ตามที่ “นายหมูบิน” ได้เรียนไปในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งก็จะคล้ายๆกับแนวรับบริเวณ 1,530 จุดที่ SET เคยลงไปทดสอบแล้วดีดกลับอย่างรวดเร็วเช่นกัน เนื่องจากถ้า SET หลุดบริเวณดังกล่าวลงไป นั่นหมายความถึงสัญญาณการลดพอร์ตหุ้นลง 25% ทั้งนี้นัยสำคัญ Turning Point ดังกล่าวสะท้อนออกมาชัดเจนจากการที่ตั้งแต่ต้นปี 2560 เป็นต้นมา SET แกว่งตัวออกด้านข้างในลักษณะ
“Sideway Flat” ในกรอบ 1,530-1,575 จุดมาตลอด ซึ่งก็แน่นอนว่าการความล้มเหลวในการทดสอบ 1,575 จุด ส่งผลให้ SET เกิดสัญญาณพักตัวลงมาอีกครั้งในรายสัปดาห์ หรือ Weekly สะท้อนมาจากการกลับมามีสัญญาณ Dead Cross ขึ้นที่ 1 และการที่ Indicators ระยะสั้นเริ่มมีสัญญาณ Bearish อีกครั้ง
อย่างไรก็ดี “นายหมูบิน” ยังคงไม่ได้กังวลกับการพักตัวในระยะสั้นมากนัก เนื่องจากเป็นเรื่องปกติมากๆที่การทดสอบแนวต้านที่มีนัยสำคัญมากๆในครั้งแรกจะล้มเหลว โดยเฉพาะในภาวะที่ Indicator ระยะสั้นอย่าง Modified Stochastic อยู่ในพื้นที่ Overbought และที่ SET ถูกขับเคลื่อนด้วยหุ้นขนาดเล็กเป็นหลัก ซึ่งสะท้อนออกมาในเชิงของ Relative Strength จากการที่ดัชนี SET ยังคง Outperform เมื่อเทียบกับ SET50 และ SET100
ในมุมมองของ “นายหมูบิน” คือ ตราบใดที่ SET ยังคงไม่ลงไปปิดต่ำกว่า 1,530 จุดอีกครั้ง SET ยังคงมีโอกาสอีก 1-2 ครั้ง ที่จะลุ้นในการขึ้นไปทดสอบ 1,575 จุดอีกครั้ง เนื่องจากทิศทางของตลาดหุ้นโลก และเอเชียยังคงได้รับการสนับสนุนจากมุมมองที่เป็นบวก สะท้อนออกมาจากการที่ดัชนี VIX Index ของสหรัฐ และ HSI VIX ของฮ่องกงยังคงมีสถานะ “Risky” ขณะที่สัญญาณ Foreign Fund Flow ของ SET ยังคงเป็นบวก หรือ Optimism
แต่ทั้งนี้ทั้งนั้นประเด็นที่ต้องระมัดระวังให้มากคือถ้าต่างชาติกลับมาขายหนักๆอีกครั้ง และ SET ปิดต่ำกว่า 1,530 จุดอีกครั้ง จะเป็นสัญญาณ “ลดพอร์ต” นะครับ
แม้แต่ปัจจัยหนุนก็ยังดูเสี่ยงๆ ! : ไม่ว่าจะยังไงก็แล้วแต่ “นายหมูบิน” ยังคงต้องเน้นย้ำว่าการดีดตัวขึ้นต่ำกว่า 1,575 จุดเพื่อบริหารความเสี่ยง หรือ Risk Management “นายหมูบิน” อยากให้มองว่าเป็นแค่การ Technical Rebound ไว้ก่อน โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ปัจจัยหนุนระยะสั้นของ SET มีเพียงแค่แนวโน้มของตลาดหุ้นโลก และทิศทางของกระแสเงินทุนของนักลงทุนต่างชาติ เนื่องจากทั้ง 2 ประเด็นยังคงมีความเสี่ยงอยู่บ้าง
ทั้งในส่วนของตลาดหุ้นโลกที่มีตลาดหุ้นสหรัฐเป็นตัวแทน หรือ Proxy นั้น พบว่าผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา (25-31 พ.ค.2560) สัดส่วนนักลงทุนที่มองว่าตลาดหุ้นสหรัฐในระยะ 6 เดือนข้างหน้ายังคงเป็นขาขึ้น หรือ Bullish ลดลง 5.9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาสู่ระดับ 26.9% สวนทางกับสัดส่วนนักลงทุนที่มองว่าตลาดหุ้นสหรัฐในระยะ 6 เดือนข้างหน้าเป็นขาลง หรือ Bearish ที่เพิ่มขึ้น 1.5% สู่ระดับ 31.5% ซึ่งโดยส่วนตัว “นายหมูบิน” มองว่าทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐในปีนี้ดูไม่นิ่งเท่าไร เพราะถ้าพิจารณาจากผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐในปีนี้จะพบว่าจำนวนครั้งที่ Bullish > Bearish และ Bearish > Bullish เท่ากันที่ 11 ครั้งกัน โดยเฉพาะใน 4 สัปดาห์ที่ล่าสุดมุมมองที่เป็น Bearish กับมุมมองที่เป็น Bullish สลับกันมาตลอด ขณะที่ในส่วนของทิศทางของนักลงทุนต่างชาตินั้น ยังคงมีความน่ากังวลอยู่เมื่อพิจารณาจากปัจจัยในเชิงฤดูกาล หรือ Seasonality โดยเฉพาะเมื่อเราพิจารณาย้อนหลังกลับไปตั้งแต่ต้นปี 2560 ที่ผ่านมา จะพบว่าการที่การเคลื่อนไหวของนักลงทุนต่างชาติเป็นปัจจัยเดียวที่ช่วยพยุง และทำให้ตลาดหุ้นไทยมีการ Rebound กลับในทุกๆครั้ง
ขณะที่สัญญานของ Foreign Fund Flows ยังคงเป็นบวก หรือ Optimism บนค่าเงินบาทที่แนวโน้มในรายเดือน หรือ Monthly ยังคงมีทิศทางแข็งค่า แต่ก็ต้องจับการการเข้าออกของต่างชาติอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสถิติในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (2550-2559) พบว่าตัวของ SET จะมีผลตอบแทนเฉลี่ยราว +1.0% ในเดือน มิ.ย. ด้วยระดับ Winner Percentage ราว 70% ขณะที่ในส่วนของ Foreign Fund Flows นั้นพบว่านักลงทุนต่างชาติมีสถิติขายสุทธิออกมาเฉลี่ยราว 6.9 พันล้านบาทในเดือน มิ.ย. บนระดับ Net-Buying Percentage เพียง 40% เท่านั้น
ในส่วนของกลยุทธ์ สำหรับการลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) : กรณีที่ SET ยังคงกลับไปปิดเหนือกว่า 1,575 (+/-5) จุดไม่ได้ แนะนำ กลับมา “ถือเงินสด” หรือ “Wait and See” สำหรับการลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) ในลักษณะ Long-Only แนะนำ “เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นมาที่ระดับ 75% ของพอร์ต”
ทั้งหมดนี้เป็นเพียงแค่ความเห็นส่วนตัวของผมนะครับ โปรดใช้วิจารณญาณ และศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนด้วยครับ สำหรับการพูดคุยกันระหว่างสัปดาห์นอกจากทาง Facebook ที่ www.facebook.com/moobin.stockmania และ e-mail ที่ moobin.stockmania@gmail.com แล้ว แฟนๆยังสามารถติดตามมุมมองเกี่ยวกับการลงทุนจาก “นายหมูบิน” ได้ทาง FM 101 ทุกวันอาทิตย์ในรายการ ”เซียนเศรษฐกิจ” เวลา 10.00-12.00 น.เช่นเดิมครับ
ภาพประกอบ : การวิเคราะห์ทิศทางตลาดหุ้นไทยในทางเทคนิครายสัปดาห์ (Weekly)
Source: Wealth Hunters Club
ภาพประกอบ : เปรีบเทียบสถิติการซื้อ-ขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในช่วงปี 2550-2559
Source: Wealth Hunters Club